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文 | 消费巴士

叮咚买菜，这家曾被视为“生鲜电商”的佼佼者，如今已成为中概股中的一股清流。在经历数年的亏损和不断的市场变革后，叮咚买菜终于在2023年迎来了自己的首次年度盈利。这份财报的公布，无疑是对其长期以来坚持的“断臂求生”和“破除生鲜迷信”策略的最好注解。

【断臂求生】

回顾过往，叮咚买菜与每日优鲜的激烈竞争，以及社区团购的横空出世，使得前置仓赛道一度成为“生死之战”。但叮咚买菜并没有选择盲目扩张，而是果断收缩战线，聚焦江浙沪大本营。这样的策略调整，虽然使得规模一度难看，但却带来了明显的聚焦效果。在江浙沪地区，叮咚买菜实现了更高的效率和更高的订单量，进一步摊薄了前置仓的最大运营成本——履约成本。

【破除生鲜迷信】

长久以来，叮咚买菜一直强调“让美好的食材像自来水一样触手可得”，线上买菜是其最大的亮点。但在求生存的过程中，叮咚买菜不得不将重心转向非生鲜标品和预制菜，这两个毛利率更高、损耗更低的品类。通过推出多个预制菜品牌，以及差异化开发多个细分品类，叮咚买菜成功引导消费者从它那儿购买更多标品，实现了毛利率的提升。

尽管叮咚买菜交出了亮眼的成绩单，但我们却不能轻率地下结论说它已经摆脱了所有的困境。其毛利率的下滑，以及营销费用的过快增长，都提示我们，叮咚买菜仍需在激烈的竞争中寻找新的增长点。

从山姆会员店、盒马到美团小象超市，这些竞争对手的崛起，无疑给叮咚买菜带来了更大的压力。它们凭借各自的供应链优势和价格战策略，正在成为叮咚买菜复兴之路上的拦路虎。

尽管叮咚买菜已经翻红，但我们仍需审慎地看待其未来的发展前景。它能否在竞争激烈的市场中持续盈利，仍需我们密切关注。